El Banco de España informó que la información de política monetaria de América Latina no ha mejorado la situación financiera en los últimos meses. Esta situación podría mejorar si la Reserva Federal de Estados Unidos decide aumentar las tasas de interés.
En su informe semestral sobre la economía latinoamericana, el Banco de España afirma que, debido a la reducción de tipos en la región, las condiciones financieras se ven afectadas desde marzo por el aumento del coste de la deuda pública en América Latina y el Empeoramiento de las finanzas públicas en algunos países.
Utilizando datos de Brasil, México, Chile y Perú, la información indica que un aumento de 1 punto porcentual en las tasas de interés en Estados Unidos podría reducir en 1,8% el crédito otorgado por entidades bancarias estatales en América Latina. Por el contrario, si el aumento de 1 punto porcentual proviniera de los bancos centrales latinoamericanos, la reducción del crédito sería sólo del 0,42%. No se encontró evidencia significativa de que una política monetaria más restrictiva por parte del Banco Central Europeo influya en el crédito otorgado por los bancos latinoamericanos.
El estudio también informó que los mercados anticipan aumentos futuros en los tipos de interés en Brasil, Chile y Perú, en los primeros países que iniciaron la relación monetaria, mientras que en Colombia y México se espera una tendencia a la baja en los tipos de interés, en particularmente en este último país.
La política monetaria dependerá de la inflación que se siga en un contexto económico que incremente su potencial. Sin embargo, persiste el riesgo de una alta inflación en el sector servicios, especialmente en México y Colombia, con tendencia a observarse a nivel global.
Esperamos que las economías latinoamericanas crezcan en 2024 a tasas cercanas a su potencial. Esto provocará una desaceleración respecto a 2023 en Brasil y México, y una aceleración en Chile, Colombia y Perú, siendo este el último con impactos negativos en la oferta en 2023.
El crecimiento se verá compensado por la resiliencia del mercado laboral, la reducción de los impuestos oficiales sobre intereses, el aumento de los precios de las materias primas para algunos países productores y la reducción de la incertidumbre sobre la política económica en algunos países.
Los riesgos externos clave para el crecimiento económico incluyen una política monetaria estatal más estricta de lo esperado y una mayor desaceleración esperada para la economía china, debido, por ejemplo, a dificultades en el sector inmobiliario.